Фондовые биржи России и Мира

Приблизительно II век до н.э. – именно в этом историческом периоде, по мнению специалистов, появились первые примитивные институты, напоминающие современные фондовые биржи (ФБ).

Середина XVII века (1653 год) – революционный момент в формировании фондовых бирж.

Благодаря марсельским негоциантам, которые пришли к единодушному мнению, что для успешной торговли не обязательно везти товар – достаточно договориться о цене, а на бумаге зафиксировать особенности сделки, было основано место для коммерческих переговоров.

Спустя некоторое время – в том же XVII веке, в Амстердаме появилась первая торговая площадка, которая напоминала ФБ в современном понимании этой формулировки.

На территории Российской Империи эти финансовые институты появились в XVIII веке.

Рассмотрим крупнейшие мировые, российские торговые площадки. Поймем, на каких биржах отечественному инвестору будет комфортней, и выгодней размещать собственные капиталы.

фондовая биржа NYSE

Важно! Фондовая биржа – неотъемлемая составляющая вторичного рынка ценных бумаг, в рамках которой происходит перераспределение прав собственности. Насчитывается около 200 торговых площадок.

Определяющие задачи финансовых институтов – обеспечение максимальной ликвидности ценным бумагам разных компаний (эмитентов), обнародование подлинной информации об активах участников рынка.

Как следствие, ФБ – индикатор и регулятор экономики государств.

Однако такими характеристиками обладают далеко не все биржи – лишь некоторые, чья капитализация составляет триллионы североамериканских долларов.

Краткий обзор крупнейших зарубежных ФБ

Фондовая биржа Общие сведения График работы Режим торговых сессий
 NYSE Страна: США
Капитализация: 22,48$трлн
Количество эмитентов: 4100
Все дни, кроме субботы, воскресенья и 9 государственных праздников. 9.30 – 16.00 по EST (Восточное Стандартное Время).
 NASDAQ Страна: США
Капитализация: 12$трлн
Количество эмитентов: 3273
Все дни, кроме субботы, воскресенья и 9 государственных праздников. 9.30 – 16.00 по UTC-5 (Североамериканское Восточное Время). После закрытия основной сессии торги можно продолжить через платформу SelectNet до 20.00.
 LSE Страна: Великобритания
Капитализация: 4,38$трлн
Количество эмитентов: 2169
Понедельник — пятница 10.00 – 18.30 по Московскому времени.
 TSE Страна: Япония
Капитализация: 4$трлн
Количество эмитентов: 2292
Будние дни, кроме праздников, о которых ФБ предупреждает заранее. 9.00 – 15.00 по Московскому времени. Есть предпродажные сессии: 8.00 – 9.00.
 SSE Страна: КНР
Капитализация: 4.5$трлн
Количество эмитентов: 1041
Понедельник – пятница, кроме выходных и всех государственных праздников. 9.30 – 15.00 по часовому поясу GMT+8. Обеденный перерыв: 11.30 – 13.00.

Факты, мотивирующие инвестировать на зарубежных ФБ

Выглядят следующим образом:

  1. Наивысший кредитный рейтинг корпорации, государства, региона по версии Standart&Poors. Перечисленные в таблице торговые площадки имеют рейтинг «AAA». Проще говоря, эмитент, кем бы он ни был, с высокой долей вероятности реализует взятые на себя обязательства, что, естественно, минимизирует риски инвестирования.
  2. Надежная защита инвестиций. Например, в Штатах брокерские счета (БС) имеют страховку SIPC, которая в 2 раза превышает размер банковской подушки безопасности этой же страны – 500 000$.
  3. Высокий уровень финансовой индустрии. Этому поспособствовала вековая история развития – североамериканский старейший взаимный фонд «Massachusets Investors Trust» начал свою деятельность в 1924 году, а первые российские паевые инвестиционные фонды (ПИФ – аналог взаимных), появились спустя 76 лет.
  4. Широкий реестр финансовых инструментов. Зарубежные брокерские компании дают возможность осуществлять операции на десятках торговых площадках разных государств с одного аккаунта (счета), обеспечивая доступ к разнообразным финансовым инструментам.
  5. Низкие комиссионные. Например, годовое вознаграждение управляющих компаний в ПИФ – от 2% до 5%. Во взаимных фондах это значение колеблется в пределах 1 – 2%.

Так же стоит выделить возможность получать дивиденды. На иностранных биржах допустимо 2 развития сюжета – выплата и аккумулирование дивидендов.

Поэтому вкладчик имеет выбор – может собирать портфель из интересующих его фондов.

сайт фондовой биржи Nasdaq

Недостатки торговли на иностранных торговых площадках

Их меньше, чем позитивных сторон, но они, все-таки, есть:

  1. Стремящийся к нулю выбор зарубежных провайдеров брокерских услуг, ИСК (инвестиционно-страховые компании). Ameritrade, Trade King, Charles Shwab, прочие брокерские компании, а также ИСК в лице Generali и RL360 перестали открывать счета резидентам РФ.
  2. Высокий стартовый капитал. Зарубежные брокерские компании могут выставить относительно маленькую сумму или поставить минимальное депо в 10 000 USD. Но даже минимальные инвестиции порядка 1 – 2 тысячи условных единиц могут облагаться непомерно высокими комиссионными.
  3. Грабительские комиссии посредников. В зависимости от выбранных опций инвестиционного портфеля зарубежные финансовые учреждения устанавливают комиссии, которые могут начинаться от несколько десятков до тысяч условных единиц в год.

Дискомфорт у отечественного инвестора также вызывает необходимость самостоятельно составлять декларацию и платить налоги.

Дело в том, что иностранные контрагенты не являются налоговыми агентами для отечественных инвесторов, поэтому россияне должны самостоятельно отчитываться в ФНС РФ и оплачивать ежегодный НДФЛ в размере 13%.

Исключение – полисы unit-linked, если выведенная сумма из актива не превышает размер начального капиталовложения.

Краткий обзор крупнейших российских ФБ

Заслуживающих внимание – 2 торговых площадки:

  1. ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа). Торговый тиккер – MSE. Финансовые операции осуществляются в российской валюте (RUB). Капитализация ФБ – $ 621 млрд. В листинге биржи 630 эмитентов. График функционирования – рабочие дни. Режим торговых сессий: 10.00 – 23.50 с краткосрочным перерывом в 19.00.
  2. СПФБ (Санкт-Петербургская фондовая биржа). Торговый тиккер – SPBEX. Финансовые операции также осуществляются в отечественной валюте. Капитализация торговой площадки – $ 452 млрд. В листинге биржи более 590 компаний, включая эмитентов из-за рубежа (55 корпораций – Amazon.com, THE BOEING COMPANY, Bank of America, Morgan Stanley, Microsoft Corporation, прочие гиганты). График работы не отличается от ММВБ. Режим торговых сессий: 10.00 – 00.00.

Московская фондовая биржа

Справедливости ради следует упомянуть о существовании МФБ (Московская фондовая биржа), СМВБ (сибирская межбанковская валютная), НВФБ (нижегородская валютно-фондовая), но они являются лишь филиалами упомянутых выше монополистов.

МФБ оказывает клиринговые услуги (безналичный расчет между странами, корпорациями, банками за товары/услуги/ценные бумаги, учитывая условия баланса транзакций) во время торговых сессий на СПФБ. СМВБ и НВФБ продвигают услуги ММВБ в своих регионах – Сибири и Поволжье.

Факты, мотивирующие инвестировать на российских ФБ

Заключаются в следующих преимуществах:

  1. Российская финансовая индустрия имеет статус «развивающаяся». Главное преимущество молодых финансовых институтов – высокая доходность.
  2. Относительно небольшой порог входа в торги. Отечественные брокеры, как правило, выставляют порог от 30 до 50 тысяч рублей. У ПИФ – от 5 до 15 тысяч рублей в один фонд (сумма может колебаться в большую или меньшую сторону в зависимости от политики управляющей компании). Чтобы отдать кровные в доверительное управление потребуется несколько сотен тысяч рублей.
  3. Минимальные комиссии посредников (брокеры, банки, прочие компании). Финансовые учреждения РФ, в зависимости от предоставляемых услуг, могут вообще не взимать комиссионные, либо поставить тариф в несколько тысяч рублей ежемесячно. У брокеров наблюдается та же картина – комиссия за сделку может вообще отсутствовать, либо варьироваться в пределах 0,03 – 0,1% от общего объема. Обслуживание БС может не взиматься или быть в размере 10 – 150 рублей ежемесячно, но, как правило, тариф уменьшается пропорционально количеству заключенных сделок.
  4. Нет необходимости самостоятельно вести налоговую отчетность. Российские компании, как правило – налоговые агенты. Поэтому отечественный инвестор получает прибыль уже с вычетом всех налогов.

Еще один весомый плюс российских бирж – наличие налоговых льгот. Они предусмотрены для долгосрочного владения акциями, работают в отношении ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов).

На отечественных торговых площадках льготы закреплены на законодательном уровне, но работают только в отношении ценных бумаг, обращающихся в рамках российских ФБ.

фондовая биржа SPB

Недостатки торговли на российских фондовых биржах

Статистика красноречива – в общепланетарном масштабе оборачивается более 40 тысяч ценных бумаг с капитализацией около $ 80 трлн. При этом доля отечественного фондового рынка составляет всего 2%.

Во многом это положение объясняется молодостью отросли, а также курсом государственной политики.

Как бы то ни было, значимые отечественные финансовые институты не входят в двадцатку крупнейших ФБ по очевидным причинам:

  1. Определяющий фактор – высокая доходность развивающегося рынка сопряжена с такими же рисками.
  2. Несовершенное относительно фондового рынка законодательство. Например, до сих пор не прописан термин ETF. Поэтому все ETF в рамках Московской биржи выпущены в других государствах.
  3. Незащищенность инвестиций (низкий уровень доверия к судебной процедуре). В РФ только банковские вклады защищены Агентством страхования депозитов на случай банкротства финансового учреждения (1,4 млн рублей).
  4. Лимит финансовых инструментов. Российские провайдеры брокерских услуг, предоставляющие в общей массе своей выход только на отечественные ФБ, ограничивают инвесторам инструментарий.

К недостаткам справедливо также отнести невыгодную налоговую политику, санкции, провоцирующие отток капиталов.

Эпилог

С одной стороны, особенно для неофитов в мире финансов и инвестиций, вкладываться в ценные бумаги исключительно отечественных эмитентов – правильное решение.

фондовые биржи мира

Вся информация на родном языке, включая обучению по чтению графиков торговых терминалов, которое предоставляет любой российский брокер.

Интуитивно, без глубоких знаний в фундаментальном, техническом анализе, понятно движение трендов – особенно акций из категории «голубые фишки», к которым относятся ценные бумаги «Газпрома», «Роснефть», «Сбербанка», прочих крупных корпораций.

С другой стороны, даже для новичков стратегия «яйца в одну корзину», особенно при высоких инвестиционных рисках в РФ – недальновидное решение.

Диверсификация инвестиционного портфеля (размещение капитала в разные акции, включая ценные бумаги иностранных эмитентов) – оптимальное решение.

Такой подход не только минимизирует риски, но увеличит доходность портфеля. Да, внушительный стартовый капитал и иностранных компаний, самостоятельное заполнение декларации с последующей уплатой налогов немного напрягает, но не является непреодолимым препятствием. Делайте грамотный выбор!